周四，A股迎來大跌，分級基金下折警報再次響起。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，9只分級B基金極度接近下折，最危險的4只分級基金母基金再跌不到5%便會觸發(fā)下折。

    對于這些瀕臨下折的分級B，小編勸誡投資者：切勿盲目搶反彈。

    136只分級B平均跌逾6% 分級A抗跌

    在股市快速上漲的時候，分級B可謂風(fēng)光無限，而到了股市急跌時，卻是傷情慘重。20日，大盤迎來大跌，跌幅為3.42%，杠桿產(chǎn)品分級B出現(xiàn)大跌潮：統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，兩市交易的136只分級基金B(yǎng)份額平均跌幅為6.08%，其中，15只跌停，中小B、同輝100B、國防B等跌幅居前；此外，僅有4只分級B錄得正漲幅。

    在分級B大跌的時候，分級基金A份額成為了資金的避風(fēng)港：兩市交易的136只分級基金A份額平均漲幅為0.63%，其中1000A和有色800A分別上漲3.83%和3.18%，漲幅居前；此外，一帶一A、改革A、環(huán)保A、金融A、資源A和國企改A漲幅均超2%。

    9只分級B逼近下折

    今日股市大跌再次將一批分級基金推向下折邊緣，如果股市短期繼續(xù)調(diào)整， 一旦凈值暴跌引發(fā)分級B下折，持有這些瀕臨下折的高杠桿B份額會面臨極大的風(fēng)險。

    根據(jù)集思錄網(wǎng)站統(tǒng)計，截至20日，共有19只分級基金距離下折只有不到15%的距離，其中9只下折距離在10%以內(nèi)，具體名單如下：

    上述19只分級基金B(yǎng)份額中，證保B級、證券股B、證券B級、轉(zhuǎn)債B級瀕臨下折。上述4只分級基金的母基金凈值只要再跌2.50%、2.62%、3.11%和4.26%，便將跌破各自的下折臨界點。如果短期內(nèi)大盤再次向下，這些基金大概率將觸發(fā)下折。除此以外，創(chuàng)業(yè)板B、券商B級、國金50B、同瑞B(yǎng)和證保B等基金短期內(nèi)下折的風(fēng)險也較高。

    分級基金下折是為了保護分級A，但對分級B而言，若下折前B份額的溢價過高，則將會因下折而損失溢價，使得短期內(nèi)造成巨大虧損。

    截至8月20日的溢價情況看，證保B級、證券股B、證券B級、轉(zhuǎn)債B級溢價率分別為14.74%、7.76%、30.95%和58.71%。一旦觸及下折，屆時所有溢價率將全部歸零，買入者付出的溢價將全部變成真金白銀的損失。

    投資策略：

    在股市下滑的時候，分級基金B(yǎng)份額急速下跌，而A份額較為抗跌，那么現(xiàn)在是否是買入A份額的時候呢？興業(yè)證券(9.91, 0.00, 0.00%)研報指出，目前分級A整體上漲幅度較大，隱含收益率下降的比較快，建議投資者保持謹(jǐn)慎，避免盲目追高。

    華創(chuàng)證券指出，在這樣一種市場情緒下，分級A雖無大跌壓力，但也無明顯上漲動力，長期內(nèi)需要警惕分級A價格出現(xiàn)系統(tǒng)性下跌的觸發(fā)因素，如目前供需關(guān)系打破，股市走出震蕩，央行[微博]降息等等，因此目前分級A價格處在相對較高水平，并非配置分級A的較好時點；短期也需要警惕某些因素觸發(fā)后給分級A帶來的調(diào)整風(fēng)險。其他方面，目前溢價套利空間相對較高的品種均為交易不活躍品種，很難把握套利機會；折價套利空間普遍拉大，但是整體折價率并不高，進行套利風(fēng)險偏高，不建議參與。